🪛💻 DRAM x 晶圓代工
1. 晶圓代工與封裝測試廠面臨違約潮
為什麼重要
晶圓代工與封裝測試廠的客戶若違約，將影響稼動率及獲利表現。
故事背景
法人預計今年第四季至明年第一季智慧型手機、 PC、數據中心、消費和工業領域逐步去化庫存，並預期晶片需求在 2023 年上半年觸底的可能性相當高。
發生了什麼
部分半導體庫存水位仍處於高檔。例如中國 PA 客戶仍需 2-3 季消化庫存，中國主要功率放大 IC 設計公司庫存仍處高水位，其中 Vanchip 庫存問題最嚴重。
DDIC 部分，聯詠管理階層認為 2023 年第 1 季銷售額將隨季節性下降，但智慧型手機和電視的庫存水準，經過近一年的庫存調整後，預期 2023 年季銷售將恢復正常。
Digitimes 表示近日陸續有 IC 設計業者處分 LTA，如義隆電表示第 4 季將認列一筆違約金，天鈺也指出部分晶圓代工夥伴對 LTA 的執行堅定，如果拉不到該有的量，就得支付供應商相關罰金。
接下來
Digitmes 認為，未來將有更多 IC 設計業者將重新整理 LTA 協議，雖然仍有市況快速復甦、產能再度無法滿足客戶需求的可能，但選擇支付違約金解約的廠商可能愈來愈多。
概念股
2. 美光再度減產，幅度達 20%
為什麼重要
記憶體行業（DRAM 和 NAND）歷來有供需循環週期，在各公司調節產能與縮減資本支出下，可觀察市場供需是否進一步平衡。
故事背景
在記憶體需求疲軟下，美光從 7 月電話會議開始下調展望，半年內兩度下調產能利用率。
其他記憶體大廠，陸續減產以及刪減資本支出，鎧俠 10月 2 間 NAND 廠減產 30%。而 SK 海力士於 10 月底表示，明年資本支出將削減 50%
集邦：2022Q3 DRAM 產業營收 181.9 億美元，季減 28.9%，是自 2008 金融海嘯以來次高的衰退幅度。營收方面，三大廠三星、SK 海力士、美光營收皆低於 Q2。三星季減 33.5%，衰退幅度最劇；SK 海力士季減 25.2%；美光其平均售價的跌幅小於兩家韓系廠。
發生了什麼
11/17 美光：
為了應對市場疲軟，將 DRAM 和 NAND 所有製程節點較 2022 財年 Q4 減少產能 20%，並且預計削減額外資本支出。
2023 為了顯著改善供應鏈的庫存情況，公司預計 DRAM 位元較 2022 供應年減衰退，而 NAND 位元將年增個位數百分比內。
他們怎麼說
Wedbush Securities 分析師 Matt Bryson：供應和資本支出削減，通常表示記憶體行業觸底，這是一個好跡象。…但需求谷底可能會持續更長的時間，這可能會對更廣泛的科技領域造成壓力。
美光 CEO Sanjay Mehrotra：美光正在採取大膽而積極的措施來減少供應增長，以限制我們的庫存規模。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang、歐雅婷