👷🪛 HBM x 美超微電腦
1. 美超微電腦:組件短缺,限制 AI 伺服器出貨量
為什麼重要
AI 伺服器需求拉升,市場關注各家伺服器供應商的 AI 營收貢獻,而 Supermicro 美超微電腦(SMCI)Q3 財季( 1-3月)AI/GPU 和機架解決方案,占總營收的 29%。
故事背景
美超微電腦(SMCI)上季預期,Q4 財季(4-6月)營收 17-19 億美元,non-GAAP ESP 則在 2.21-2.71 美元。
發生了什麼
8/9 美超微電腦(SMCI)法說會:
Q4 財季營收 21.8 億美元,年增 34%,季增 70%,而 non-GAAP EPS 3.51 美元。兩者皆高於財測。而 non-GAAP 毛利率 17.1%,較上季 17.7% 有所下降。
強勁的增長,源於 AI 的需求,特別是基於 NVIDIA HGX 的 Delta Next 解決方案。
AI/GPU 和機架級解決方案,占總營收的 52%。而由於 AI 伺服器平台的關鍵新組件的供應鏈瓶頸,持續限制之後的出貨量。
公司通用伺服器、傳統數據中心業務在需求方面保持平穩。
接下來
美超微電腦(SMCI)財測
2024 Q1 財季(2023/7-9月)營收 19-22 億美元,約年增 11% ,non-GAAP EPS 2.75-3.5。
2024 財年,全年營收 95-105 億美元,約年增 40%。
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概念股
2. TrendForce:2024 HBM 位元供給年增 105%
為什麼重要
HBM(高頻寬記憶體)較 DDR SDRAM 擁有更高的頻寬和較低的耗能,被應用於 AI 晶片,包含 NVIDIA A100/A800、AMD MI200 以及大型 CSP(雲端服務業者)的自研 ASIC 晶片 。
故事背景
TrendForce 前次預期,HBM3、HBM3e 將成為 2024 市場主流產品。
HBM 目前供應商以 SK 海力士、三星為主,其中 SK 海力士是 NVIDIA Server GPU 的主要供應商,三星則供應 CSP,而美光專注研發 HBM3e。
發生了什麼
TrendForce:
HBM 原廠大幅擴產,以應對 2024 的需求,預估 2024 HBM 位元供給年增 105%。
而目前買方預期 HBM 可能缺貨,進而需求可能有超額下單的風險。
接下來
TrendForce 展望 2024
隨著原廠擴產,HBM 供應改善,預計 HBM2、HBM2e 產品將降價,而 HBM3 價格將較 2023 持平。
此外預計 2024 整體 HBM 營收達 89 億美元,年增 127%。基於 HBM3 平均單價遠高於 HBM2、HBM2e。
2023-2024 積極建置 AI 下,推升 AI 訓練(Training)晶片及 HBM 使用量,但隨後建置轉為 AI 推論(Inference),預估 HBM 需求成長將略有收斂。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang