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1. 高通:需求與庫存會在下半年正常化
為什麼重要
高通(QCOM)是手機處理器大廠,在中高階手機擁有高市占率。由於手機產業從 2021 Q4 開始衰退,市場關注手機產業去化庫存的情況。
故事背景
2022 Q3 法說:
高通:預計 Q4 將大幅去化庫存,會是手機需求底部,2023 將緩慢回溫。
聯發科:預期 Q4 為底部,2023 Q1 將有機會好轉,本季已經有少部分客戶回補庫存的跡像。
聯詠:認為手機的庫存可以在 2023 Q1 回到正常水準。
Skyworks:中國手機需求可能會在 2023 Q1 緩慢回溫。
發生了什麼
2/3 高通電話會議:
客戶沒有推遲發佈新機,例如三星與中國手機 OEM 廠。
預計手機庫存在 Q1-Q2 持續減少,需求與庫存會在下半年正常化。
他們怎麼說
高通 CEO:「預計進入下半年,希望隨著中國的重新開放,庫存的情況也會改善。將會看到中低階產品有機會回歸 … 我認為,由於庫存減少以及中國的重新開放,人們對此持樂觀態度。」
Qorvo(QRVO):「我們觀察到中國的初步跡象,其中手機的銷售情況 1 月的前幾週有回溫,但我們仍需要再觀察幾個月的情況。」
概念股
2. IDC:2022 年中國手機出貨量年減 13%
為什麼重要
中國為手機終端市場最大的出海口.約有 9.1 億人口使用手機。2020 年全球約有 26.14% 的手機銷往中國市場。
故事背景
受到疲弱的總體經濟影響,以及中國先前嚴格的防疫清零政策與通膨壓力,使中國手機出貨量從 2021 年 Q4 開始出現下滑。相關廠商感受到庫存壓力下,自 2022 年 Q2 開始調整生產規劃,進入去庫存階段。
發生了什麼
研調機構 IDC 公佈統計資料指出,2022 年中國智慧手機出貨量 2億8,600萬支,YoY-13%,年減幅創過去10年來最大,且出貨量為 2013 年以來新低。
其中,Vivo 為 2022 年中國最暢銷的手機品牌,市占率 18.6%,但出貨量 YoY-25.1%。
他們怎麼說
調研機構 Canalys 分析師鐘曉磊:嚴格的防疫政策讓消費者支出趨於保守,家庭儲蓄創紀錄增長。
調研機構 IDC 分析師 Arthur Guo:考慮到短期內中國市場仍面臨疫情帶來的不確定性,手機市場需求復甦很可能不會馬上發生。但目前各家廠商仍在持續進行產品開發,為下一輪復甦做準備。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang、歐雅婷