📱💻 IC 載板 x 手機晶片
1. 聯發科:預期 Q1 營運谷底,Q2 轉佳
為什麼重要
聯發科是手機晶片大廠,根據 Counterpoint 數據,2022Q3 聯發科的智慧手機應用處理器市占率約 36.5%,因此公司對產業的觀點受市場關注。
故事背景
聯發科,在 2022 Q3 法說會中預期 Q4 為底部,認為 2023 Q1 將有機會好轉,其中 Q3 已經有少部分客戶回補庫存的跡像。
高通,於去年 Q3 也預估該年 Q4 將大幅去化庫存,會是手機需求底部,而 2023 將緩慢回溫。但今年 2/3 電話會議中說明,手機去庫存延續到今年上半年(Q1-Q2),並認為去庫存將在上半年結束 。
發生了什麼
2/3 聯發科法說會:
由於客戶拉貨仍處疲軟,預期 Q1 為營運谷底,營收季減 6-14%,而 Q2 復甦轉佳,目前客戶庫存接近正常水位。
公司庫存金額從 Q3 的 834 億元,降至 Q4 的 707 億元
5G 手機滲透率可望自去年的 50% 成長至約 55%。
他們怎麼說
經濟日報:聯發科副董暨執行長蔡力行表示,隨著中國大陸解封且全球經濟相對穩定,看好業務第 2 季有機會好轉,現階段已看到電視及 WiFi 的需求微幅回溫,今年首季有望是聯發科全年營運低點。
高通 CEO:「預計進入下半年,希望隨著中國的重新開放,庫存的情況也會改善。將會看到中低階產品有機會回歸 … 我認為,由於庫存減少以及中國的重新開放,人們對此持樂觀態度。」
Qorvo(QRVO):「我們觀察到中國的初步跡象,其中手機的銷售情況 1 月的前幾週有回溫,但我們仍需要再觀察幾個月的情況。」
概念股
2. Ibiden 財測下修
為什麼重要
Ibiden 是 IC 載板大廠,客戶包含 Intel,在伺服器用高性能 IC 基板上有高市占率,而台灣也有相關同業。
故事背景
2022 10 月 Ibiden 法說會表示,PC 用 IC 基板需求放緩,但因為伺服器用 IC 基板需求強勁,將上修 2022 年(2022/4 - 2023/3)財測。
2022 11 月同業欣興下修 2022 資本支出 12%,並且今年資本支出預算下調約 16%。
今年 1 月 Ibiden 預計增產 IC 基板,對新廠的投資額將達 2,500 億日圓。
去年下半年,雲端服務營收增速放緩。而今年 Meta 電話會議說明調降資本支出,計畫降低資料中心的支出。此外 Meta、亞馬遜、微軟與 Google 近月不斷修正 2023 全年伺服器預估訂單。
發生了什麼
MoneyDJ:2/2 Ibiden 發布新聞稿,由於 PC 需求急減、數據中心用伺服器產量減少,導致 IC 基板銷售數量預估將低於預期,因此下修會計年度 2022 財測(2022/4-2023/3)。合併營收從 4,300 億日圓下修至 4,100 億日圓,僅年增 2.2%;合併營業利益從 730 億日圓下調至 650 億日圓,呈現年減 8.2%;合併淨利從 480 億日圓降至 460 億日圓,呈現年增 11.6%。
他們怎麼說
近日電話會議
Intel:PC 全年銷售量下修至 2.7 億台,而伺服器方面,上半年加速放緩,兩者去化庫存將比前幾季來得強勁。
AMD:預估 PC 領域 Q1 落底,Q2 至下半年逐步回溫。由於企業與資料中心進入去庫存,預期 Q1 資料中心部門營收將季減雙位數,但下半年需求將回升。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang