👷📺 MLCC x 電視
1. 集邦:供應商將加大車規 MLCC 投資及擴產
為什麼重要
集邦:雖然消費性電子、資料中心、網通 5G 基建市場回歸傳統淡季循環,訂單需求放緩,但 2023 年 2 月 MLCC 供應商 BB Ratio 仍微幅上升至 0.79,原因可能受惠於特斯拉降價促銷,使各家車廠加入價格戰鞏固市占率。
故事背景
3Q22 消費性電子產品需求走弱後,車用訂單需求持續穩健,MLCC 供應商開始集中資源研發車規產品,加速製程技術提升與擴產步調。
2022 年起小米、華為與比亞迪等車廠已陸續導入微容、風華低容值車規 MLCC。
發生了什麼
車廠透過降價刺激買氣,卻也讓整體車市進入價格競爭循環,因此成本優勢將成為關鍵。
集邦:車用 MLCC 高毛利將逐漸式微,而日廠長期把持的高市占率將在中國業者加入後漸漸遭到分食。
接下來
2023 年日廠相繼退出低階車規品低價競爭循環,換由中、台、韓廠相互競價搶單,且各家新創車廠考量降低整車成本的情況下,預期今年 MLCC 車規產品價格戰將持續。
且 1Q23 車用 MLCC 訂單量相對穩定,預期 MLCC 供應商全年將積極投入研發及擴大車用產品產能。
概念股
2. 二線電視廠開始回補庫存
為什麼重要
電視面板價格已經連續兩個月持平,近期二線電視廠商開始回補庫存,市場傳出京東方等二線中國面板廠通知客戶調漲電視面板價格,因此預期電視面板價格有望在 2 月底前反彈。
故事背景
LGD 於 2022 年底關閉韓國境內的 P7 LCD 面板廠,停止供應 43 吋和 50 吋面板,而 P8 產線重組後,55 吋、65 吋、86 吋和 98 吋面板供應大幅減少,總計將減少 1,400 萬片的電視面板產能。
中國解封後,整體供應鏈尚未回復至正常狀態,Omdia 預估 1Q23 全球面板廠平均產能利用率仍將處於 65% 低檔水準。
發生了什麼
電視面板價格經過兩個季度的調整後已近去化完畢,近期二線電視廠商開始回補庫存,2Q23 下游將大幅追加訂單。
三星電子、樂金電子等一線電視廠商也計畫在 2Q23 回補庫存,根據近期品牌廠的採購規劃,市場預期 2Q23 電視面板出貨量 YoY +20%,約 1.61 億片,回復至 2020 年單季出貨水準。
接下來
Omdia:面板廠在價格漲回現金成本前並不會大幅提升產能利用率;二線電視廠調漲價格之下,預期 32 吋、 43 吋等小尺寸電視面板價格可調漲 1-2 美元,不過目前 50 吋以上的大尺寸電視面板價格仍遠低於現金成本。
概念股
編輯:鄭羽涵、Lisa Chang