📱💻 手機 x 筆電
1. 1Q23 手機面板價格將持續下滑
為什麼重要
1Q23 手機面板步入傳統淡季,價格將持續處於下行週期,且跌幅將持續擴大。
故事背景
2022 年雖然有雙十一促銷,但市場消費熱度不及往年,全球智慧型手機市場未能扭轉下滑態勢,上游面板需求沒有反轉向上的預期,手機面板價格下滑貫穿 2022 年全年,2022 年價格平均跌幅高達 10-20%。
發生了什麼
大立光董事長林恩平上週於法說會示警:市場需求惡化,相較三個月前,目前手機庫存去化沒有變好,幾乎全球手機品牌廠都非常悲觀,沒有看到樂觀的業者。2023 年除了旗艦型機種持續升級之外,其他多沿用舊有規格,一方面因感測器庫存太高,手機升級的速度也減緩。另外,2023 年整體市場競爭會比 2022 年更為激烈,降價壓力大。
接下來
CINNO Research:需求無明顯好轉情況下,手機面板價格將持續走低,2023 年 1-2 月 a-Si/LTPS 面板價格每月將下降 0.4 美元、剛性 AMOLED 面板價格將持續下降 0.5 美元、柔性 AMOLED 面板價格將持續下降 1.5 美元。
概念股
2. 集邦:2023 年筆電出貨量 YoY -7.8%
為什麼重要
集邦預估 2023 年全年筆電出貨量 YoY -7.8%,出貨量僅可能達 1.71 億台。
故事背景
即便筆電品牌在北美和中國雙雙祭出促銷價,銷售結果仍不如預期,集邦預估終端庫存去化將持續延長至 2Q23,進一步影響通路下單更趨保守謹慎。
發生了什麼
2023 年筆電雖可能 YoY -7.8%,但出貨地區將出現顯著的變化,為因應美系客戶需求,仁寶、緯創及富士康積極推進越南廠區生產規畫,集邦認為戴爾 2023 年越南的出貨占比將拉抬至 20%,2027 年後可能僅餘20-30%出貨比重留於中國廠區。
蘋果早已選定落腳越南,從耳機、手機至筆電建立品牌完整的產品聚落為目標,集邦預估 2023 年其越南筆電出貨比重將達該品牌 10%。
接下來
2023 年美系品牌亦積極尋找印度當地合作夥伴,透過在地生產銷售的模式,享有減免稅額的優待,將大幅度提升其產品的定價優勢;據聯合國統計,印度人口將於 2023 年內超越中國,成為全球人口數最高的國家,能否複製中國模式將值得期待。
概念股
編輯:鄭羽涵、Lisa Chang