🚴♀️⛹️♀️ 運動品牌 x 自行車
1. NIKE：5 月前庫存將達健康水位
為什麼重要
Nike（NKE）的銷售情況會影響台廠供應鏈，如成衣與製鞋廠。
故事背景
去年消費疲軟，服飾零售庫存大幅增加，Nike 9 月曾說明，6-8 月的季度，公司主要的北美市場庫存年增 65%，其中在途庫存增長 85%。
因而許多服飾零售，加大折扣去化庫存影響利潤率，愛迪達、Under Armour（UAA）也分別下調財測展望。
Nike 去年 12 月說明，庫存高峰已過，北美市場庫存年增率下降至 54%。
發生了什麼
Nike 3/22 電話會議
庫存：2022/12-2023/2 的季度，庫存持續下降至年增 16%，其中北美庫存年增 14%，公司有信心在本財年結束時（2023/5）達成健康的庫存水位。
中國：12 月疫情解封後，1 月實體客流量反彈，並在 2 月時增長真正加速回升。
接下來
Nike 展望 2023 財年，基於本月強勁趨勢，調升全年營收增速至高個位數，而前次財測為年增中個位數。毛利率將下降約 250 個基點，則反映持續的去化庫存行動。
他們怎麼說
愛迪達 3/8：庫存在第三季達到高峰，而中國過去八週的情況，公司觀察到積極的跡象。
概念股
2. 巨大：庫存去化速度比預期得慢
為什麼重要
自行車庫存去化問題受市場關注，也影響自行車產業鍊，例如變速器與鏈條。
故事背景
2022/12 巨大發函供應商展延票期，並說明市場庫存是 50 年來最高，產業上下游，甚至租車廠都出現高庫存、低流動的狀況。
巨大事後進一步表示，低價位車款需求下滑，一般車款庫存大幅上升，預計 2023 上半年庫存可逐步回歸正常水位。
發生了什麼
3/22 巨大執行長劉湧昌：
中低階自行車庫存比想像中來得高，去化速度比原預期得慢，9 月後庫存才有機會降下來。
而目前高階自行車和電動自行車仍很缺貨。
接下來
巨大執行長劉湧昌：
中國市場，2023 可望維持雙位數成長。
美國市場，低階庫存依舊高，3 月起需求開始有些回溫，但仍具挑戰。
歐盟市場，除了德、法外，其他國家恐衰退。
他們怎麼說
美利達董事長曾崧柱：庫存問題大約要一年才能解決。
美利達行銷本部副總經理鄭文祥：預期整體 2024 能重返 2019 疫情前的產銷水準。而中國疫後回溫，預期 2023 中國市場產銷量可望成長 10-15％。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang