🚲🪛 自行車 x 晶圓代工
1. 自行車產業營收年減
為什麼重要
自行車產業受到庫存去化和高基期影響,組車廠巨大和美利達今年 7 月營收持續年減,零件廠桂盟、利奇、日馳受組車廠庫存消化而減少新車訂單影響,不過零件廠預期最慢 1H24 自行車產業可谷底復甦。
故事背景
先前荷蘭電動自行車品牌 VanMoof 宣布破產,連累台灣供應鏈愛地雅、宣德、信邦、太康精密,合計曝險逾十億台幣,VanMoof 破產主因為高成本壓力,適逢自行車產業谷底。
發生了什麼
全球最大自行車變速系統製造商 Shimano 半年報顯示 1H23 營收 YoY -13%。
全球第二大自行車變速系統製造商 SRAM 傳出台中廠將大裁員。
台灣零件廠表示 1H23 營收萎縮三至六成,主因新車訂單減少;除了通路端庫存外,供應鏈中零組件庫存也相當高,目前通路端庫存去化中,組車廠和零件廠則待去化。
接下來
業界普遍認為自行車庫存去化會持續至今年年底或 1Q24,不過中國市場需求仍強勁,可持續至 2H23。
法人認為須等組車廠手中庫存去化後才會向供應鏈下單,2H23 零件廠營運仍不明朗。
概念股
2. 8 吋成熟製程代工降價
為什麼重要
根據野村報告指出,7 月下旬以來,台積電開始針對 8 吋 BCD 製程產能,向類比 IC 設計公司客戶提供價格優惠,主因這些客戶面臨來自德儀的價格戰,迫使台積電降價以保競爭力。
故事背景
市場原先認為半導體將於 3Q23 進行庫存調整,但經濟持續疲弱且消費市場需求不振,客戶仍較保守,訂單能見度有限,庫存調整時間已延後至 4Q23。
發生了什麼
今年晶圓代工業供過於求,成熟製程產能利用率下滑至六成左右,1H23 部分公司已陸續調降價格,但市況不如預期,導致這些晶圓代工廠將進一步降價,目前預期以成熟製程為主的代工廠 3Q23 毛利率將有所下滑。
接下來
台積電和轉投資世界先進近期陸續調降 8 吋晶圓代工報價,最高降幅達三成;台積電也擬針對產能利用率較低的製程,採策略性降價 5%。
概念股
編輯:鄭羽涵、Lisa Chang