👷🛍 鋼鐵 x 電商
1. 中鋼調降 7 月和 Q3 盤價
為什麼重要
中國是世界上最大的鋼鐵生產國和消費國，購買了全球鐵礦砂海運總量的 70% 以上，生產了全球約 5 成的鋼材，但產量自 2020 年創下歷史新高以來後逐年下降，其經濟狀況成為鋼鐵原物料的指標之一。
故事背景
4 月中國將發布一項計劃，要求占全球產量一半以上的國內鋼鐵製造商，維持今年的產量不超過 2022 的水準。
中鋼指出，鐵需求 Q1 迎來急單，但中國復甦力道低於預期，需求未能持續，並且歐美製造業動能減緩。
6/14 中國央行下調關鍵短期貸款利率，展開人民幣 20 億元逆回購操作，中標利率較先前下調 10 個基點至 1.90% ，這是自去年 8 月以來首次下調。
發生了什麼
6/19 中鋼舉行鋼品盤價會議，決議調降 7 月產品盤價新台幣 1000-1500 元，Q3 調降 1500-2000 元。
接下來
中鋼：預期 7 月鋼價將落底反彈，需求將自谷底反轉邁向復甦，並預估下半年中國將加速發債推動基建，進一步鬆綁房地產政策，拉動經濟火車頭重回正軌，可望大幅提振用鋼需求。
必和必拓集團 CCO 潘文怡：中國政府去年 11 月出台了多達 16 項的一籃子金融支持政策。考慮到這些政策産生效果需要 6-9 個月，認為今年下半年將優於上半年。開發商貸款融資雖然 4-5 月的趨勢有所減弱，但從年初來看，由於資金流入，房地産部門的流動性正在改善。
概念股
2. 京東首次未公布 618 銷售額
為什麼重要
618 購物節是由京東（JD）發起的大型網路銷售活動，是中國消費力道的指標之一。
故事背景
去年雙 11 阿里巴巴和京東未公布銷售數據。
中國 5 月零售額增長 12.7%，低於市場普遍預期的 13.6% 增長，且低於 4 月 18.4% 的增長。
IDC 中國：618 首週市場低迷，各類電子設備銷量相對下降。相比以往，今年 618 期間更多 3C 產品加入平台補貼的大促活動中，以刺激消費者需求。
發生了什麼
京東首次未公布 618 的銷售額，官方僅提到 2023 的購物盛會「超出預期，創下新的紀錄」。
他們怎麼說
花旗分析師報告，京東從 5 月下旬到 618 期間銷售額增長了 6-8%，超出了花旗預期的 2-5% ，但仍低於京東 2022 的商品銷售總額 （GMV）年增 10.3%，和 2021 增長 27.7% 的水準。
諮詢公司 Syntun 的數據顯示，包括阿里巴巴集團旗下天貓、京東以及拼多多等平台在內的主要電商平台，合併 GMV 總計 6,143 億元人民幣（857.9 億美元），較去年同期增長 5.4%。
高盛分析師 Ronald Keung：到目前為止，來自電商的 618 購物節初步報告好於人們的擔憂，這得益於平台對價格競爭力的關注、中小型商家參與度的提高以及內容參與度的提高。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang