👷💻 筆電 x 晶圓
1. PC 庫存去化接近谷底
為什麼重要
外資認為 PC 銷售狀況有機會在近期回升,並表示 PC 供應鏈有望在 2Q23 開始復甦,不過目前終端品牌廠仍處於庫存去化階段。
故事背景
PC 產業上游 AMD、Intel 等晶片廠對於 2023 年 PC 市況展望保守。
AMD 先前預估 2023 年整體 PC 市場將萎縮 10%;Intel 估計 1Q23 將連續兩季陷入虧損,甚至罕見地未釋出全年財測。
市場研究機構 Mercury Research:AMD 持續從 Intel 手中奪下 x86 處理器市場,目前 AMD 市占率約三成。
發生了什麼
華碩:預估 1Q23 整體營收 QoQ -15%;PC 部分 1Q23 營收 QoQ -15-20%,為全年營運谷底,2Q23 營收預估 QoQ +10%,但仍然有機會虧損。
宏碁:2021 年 PC 出貨達 2,000 萬台,2022 年降至 1,700 萬台,估計 2023 年再跌至 1,400 萬台以下。
接下來
華碩規劃 1H23 庫存金額要再降 100 億至 200 億水準,目標 2Q23 季底回復至庫存健康水位。
宏碁於 2022 年底打了 19.14 億庫存,目前庫存金額已經接近疫情前水準。
以庫存去化角度看 PC 市場,可以推測整體產業已經接近底部。
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2. 中國祭出無上限補貼半導體產業
為什麼重要
中國目前已經無法取得先進製程必備的 EUV 機台,因此中國政府加大力度要求中芯、華虹衝刺成熟製程,並扶持北方華創等設備廠,開發先進製程所需的關鍵機台,以對抗美方禁令。
故事背景
2023 年年初因中國疫情嚴重、經濟放緩與政府財政吃緊,加上更之前的「國家集成電路產業投資基金」(大基金)不如預期,還助長了官員貪腐和美國制裁,因此當時中國政府考慮暫停對半導體產業的一兆元人民幣扶植計畫。
發生了什麼
英國金融時報:中國政府在整頓科技政策後,催生了這個和特定公司合作的計畫,被中國政府選中的企業無須達成先前要求的業績目標,即能獲得補助,並於國家支持的研究計畫中擔任要角。
消息指出,中芯、華虹、華為、北方華創及中微將受益於此項計畫,中國政府除了補貼生產,也將幫助其在中國境內佈建晶片生產設備,目前補助金額無上限。
接下來
美國商務部發布擬議規則,為了確保聯邦資金受益公司無法在中國和俄羅斯內擴大先進產能,將禁止這些公司在增加先進產能(比 28 奈米更先進的邏輯晶片)的金額不得超過 10 萬美元,且其在中國的現有產能增加幅度不得超過 5%。
概念股
編輯:鄭羽涵、Lisa Chang