👷📱 手機晶片 x 伺服器
1. 集邦：DDR5 滲透率可能不如預期
為什麼重要
傳統伺服器市況比市場預期得糟糕，導致 DDR5 滲透率擴大可能不如預期。
故事背景
DDR5 在性能、容量、功耗上相較 DDR4 皆大幅提升，Intel Sapphire Rapids 和 AMD Genoa 均要搭載 DDR5 RDIMM。
發生了什麼
集邦：DDR5 導入比重正式超越 DDR4 時間點將因傳統伺服器市況不佳而延後至 3Q24 季底，主因客戶端延長舊機種產品週期，遞延新機種導入，加上擴大投入 AI 伺服器，明顯地壓抑傳統伺服器出貨比重。
企業若增加採購一台 AI 伺服器，預估將排擠掉 15-20 台傳統伺服器採購量。
接下來
集邦：今年 Intel 和 AMD 均大幅下修 Sapphire Rapids 及 Genoa，影響了 DDR5 滲透率，預估全年在 CSP 與 OEM 導入率僅約 13.4%。
概念股
2. 高通中低階 5G 手機晶片降價 1-2 成
為什麼重要
高通近期針對中低階 5G 手機晶片啟動價格戰，揭示了中低階 5G 手機市場買氣清淡的狀況。
故事背景
先前一度傳出中國手機市場可能會於 2H23 復甦，因此高通有可能於 2Q23 恢復投片動能，然而中國 618 過後，消費性市場低迷狀況未顯著改善，高通庫存水位攀升。
過去高通通常是舊產品堆積一年後才會進行降價，而此次則是在產品推出不到半年即降價。
發生了什麼
手機市場復甦情況不如預期，而高通為了刺激客戶拉貨意願和加快庫存消化速度，針對中低階 5G 手機晶片進行降價，降價幅度達 1-2 成，市場預期高通這波降價將延續至 4Q23。
接下來
法人認為消費性市場低迷將延續至 4Q23，高通、聯發科今年營運表現都將低於去年歷史新高水準，最快要至明年才有機會重新回溫。
概念股
編輯：鄭羽涵、Lisa Chang