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1. 荷蘭新半導體出口限制 9 月生效
為什麼重要
市場關注 ASML 浸潤式 DUV 的限制對中國成熟製成發展的影響。
故事背景
1/27 日本和荷蘭與美國達成協議，該協議將把美國去年 10 月採取的出口管制擴大到這兩國的公司，包括 ASML、Nikon 和東京威力科創。
市場報導表示，荷蘭將限制 ASML 向中國出售部分浸潤式 DUV，包括「TWINSCAN NXT:2000i」、「NXT:2050i」和「NXT:2100i」。而效能較低的第一代浸潤式 DUV「NXT:1800Di」則仍可出口至中國。
發生了什麼
荷蘭政府6/30公布新半導體設備出口規定，並將於今年 9 月生效
根據新的出口管制條例，ASML 要對部分型號的先進 DUV 設備申請出口許可。
進一步來看
目前已限制 EUV 設備的出口，但自 9 月起最先進的浸潤式 DUV 也將被列入限制對象。
另外，荷蘭政府的附件還涉及原子層沉積（ALD）技術。
他們怎麼說
ASML 表示，主要限制最先進浸潤式 DUV 系統（即 TWINSCAN NXT:2000i 和後續系統）的發貨許可，並預計不會對 2023 財務前景，或 2022/11 投資者日傳達的長期展望產生重大影響。
Jefferies 分析師 Janardan Menon：新規定與荷蘭政府 3 月宣布加強管制計劃後的預期基本一致，估計 ASML 每年在全球發貨的浸潤式 DUV 不到 100 台，其中約 20% 此前銷往中國。而大多數中國公司已經將所有訂單，轉為獲准在中國發貨的 ASML 設備。
ALD 設備廠 ASM International 表示，預估荷蘭政府的規定不會對其財測有重大影響。
概念股
2. 研調：手機面板下半年出現復甦跡象
為什麼重要
由於手機市場自 2021 下半年開始疲軟，市場關注手機需求何時復甦。
故事背景
根據 Omdia，2023 Q1 手機顯示面板出貨量為 3.32.3 億，年減 9%。
但其中，高階手機（iPhone 14 系列）所採用的柔性 AMOLED，和低階手機採用的 a-Si TFT LCD 的出貨量相比 2022 有所增加，2023 Q1 分別年增 28％、4%。Omdia 認為代表高、低階手機的庫存消化都有進展。
發生了什麼
研調 Omdia：預期手機顯示面板的出貨量從 Q2 開始逐步恢復。Q2 的出貨量將達 3.542 億，年增 4%。隨後，在 Q3 出貨量預計將達 3.856 億，年增 22%。
研調 CINNO Research：6月 a-Si／LTPS／AMOLED 面板價格仍將持續下滑，預計中小尺寸面板價格將在 Q3 止跌回穩。Q3 進入傳統旺季，預期中小尺寸面板拉貨動能回升，面板價格也趨於平穩。
進一步來看
Omdia 預期：
Q3 柔性 AMOLED 將年增 41%，而 a-Si TFT LCD 將年增 40%。
然而中價位手機主要使用剛性 AMOLED 或 LTPS TFT LCD，將分別年減 20% 至 2960 萬，與年減 13% 至 6190 萬。
柔性 AMOLED 出貨量將因蘋果於秋季的 iPhone 15 系列而增加，預期高階消費者仍會買單漲價的 iPhone 15 系列。
而普通手機用戶，將延長中價位手機換機週期。或是在性能方面妥協，將低價位的配備大螢幕的手機作為首選。
接下來
Omdia：儘管手機顯示面板市場在 2023 下半年呈現改善的跡象，但 2023 年後的全面恢復方面仍存在許多不確定性。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang