🚘🚗 車用半導體 x 電動車
1. 台積電將取得特斯拉新一代自駕晶片訂單
為什麼重要
傳統車用半導體都以 IDM 廠為主，僅部分委由晶圓代工，而自駕需求下車廠開始自研晶片。今年台積電總裁魏哲家說明，現在一部車子裡需要的半導體，每年增加 15%。
故事背景
疫情後晶片短缺，加上自駕需求兩者使車廠自研晶片，進而開始找晶圓代工生產。其中福斯、通用有與台積電合作。此外 IC 設計公司，NVIDIA 和高通也推出車用晶片。
Digitimes：車用晶片約 8 成採用 28 奈米以上成熟製程，而 2 成（大部分與ADAS相關）採用 14 奈米以下製程，只有三星與台積電能接單。
特斯拉為了達成全自駕（FSD），晶片的部署分為，用於訓練資料中心內部 AI 網路的晶片 Dojo，與每輛車上處理及時大量資料的 Hardware。2019 特斯拉 Hardware 3.0 是由三星 14 奈米、7 奈米製程代工生產。
發生了什麼
市場盛傳台積電將取得特斯拉新一代 Hardware 4.0 訂單，並以 4、5 奈米製程量產。
接下來
Digitimes：隨著 AI 運算能力與安全性需求大增，三星因 7 奈米以下製程良率與效能不佳，即使代工報價再便宜，Tesla 也不得不回頭與台積電合作。... 目前車用占台積電營收約 5%，以 2022 全年營收約新台幣 2.3 兆元估算，車用營收為 1,150 億元，假設占比不變，估計 2023 年車用營收將拉升至逾 1,300 億元。
他們怎麼說
台積電車用暨微控制器業務開發處處長，林振銘：2021-2026 車用半導體年複合成長率以 16% 快速成長，到 2026 達 85 億美元。目前自駕 Level 1、2 大約使用 10-12 顆感測器，未來到 Level 4、Level 5，就會需要 40 顆感測器。
概念股
2. 特斯拉在美國市場二次降價
為什麼重要
特斯拉在美國市場進行二次降價，顯示今年第 4 季銷量可能相對疲弱。
故事背景
自從去年開始，特斯拉多次調漲售價以因應上升的製造成本。
然而，面對中國汽車市場競爭開始白熱化，特斯拉 10 月在中國官網公布價格，Model 3 及 Model Y 分別調降 5%／9% 售價，至 26.5 萬／28.89 萬人民幣，明顯低於美國特斯拉銷售價格約美元 4 萬／5.8 萬。
今年第 3 季度特斯拉交車數 34.3 萬輛汽車，創下歷年新高，QoQ+34.9%，YoY+42.4%。但由於交車數低於市場預期，對股價造成負面影響。
發生了什麼
根據彭博報導，美國《降低通膨法案》預計在明年 1 月開始生效。若產地來源不符合規範，買主將會獲得 3,750 美元的稅務優惠，低於符合規範車款減稅額度 7,500 元。
由於預期明年的稅務優惠政策，特斯拉買主很可能將購車需求遞延到明年，影響到第四季的銷量表現。
對此，特斯拉在 11 月底在美國市場推出促銷專案，表示至 2022 年底為止購車，將提供 3,750 美元折扣，等同於變相降價。
然而，12 月 22 日特斯拉再度在官網上宣布，購車折扣提高至 7,500 元。
他們怎麼說
EvercoreSI 分析師 McNally：我們仍然認為特斯拉在毛利率表現上將維持產業的領先地位，主要來自於全球化的規模、垂直供應鏈整合、以及美國降低通膨法案帶來的優惠。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang、歐雅婷