1. 百思買：Q3、Q4 同店銷售改善，明年穩定至增長
為什麼重要
百思買（BBY）是美國最大的消費性電子零售商，在電腦類別和電視市場有三分之一市占率，可進一步觀察個別終端的消費情況。
故事背景
隨著疫情導致居家辦公消費的需求激增，消費性電子 2023 銷售持續疲軟。
發生了什麼
8/29 百思買法說會
同店銷售額方面，Q2 較上季的年減 10% 有所改善，下降 6.2%。預計 Q3 較 Q2 降幅相當，到 Q4 時從下降 3% 到小幅增長。
Q3-Q4 的改善部分是返校季較預期稍好，與 2020 Q3 相比增長率較預期稍高。
下調今年營收財測的上限，從 438-452 億美元，降至 438-445 億美元。
預計明年消費性電子會看到穩定，並在疫情後電子產品汰換週期下帶動增長。
進一步來看
Q2 家電、家庭影視、電腦和手機需求下降，而遊戲類別持續增長，部分抵消了下降的影響。
電視：Q2 銷售趨勢有所改善，單位銷售量恢復增長。
筆電：有穩定的跡象，因 Q2 筆電銷售趨勢大幅改善，且銷量與去年持平。
遊戲：將持續增長，遊戲機台供應穩定，並預計今年下半年將發布大量新軟體。
手機：預計存貨將比去年有所減少，正在為潛在的增長做準備。
他們怎麼說
百思買 CEO：「進入下半年總體環境仍存不確定性，包括即將在十月恢復的學生貸款。整體而言，我們認為消費者處於良好的狀態。… 我們依然預計，經過兩年的銷售下降，今年將是科技需求的低谷。」
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概念股
2. 研調：明年 DRAM、NAND 需求位元年增 13%、16%
為什麼重要
記憶體需求回溫，將進一步影響台灣模組廠獲利。
故事背景
2023 經濟疲軟導致電子產品需求下降，使記憶體價格下滑，原廠實施減產以穩定價格。
發生了什麼
TrendFroce 預期：
2024上半年，消費性電子需求不明朗，而通用伺服器的需求被排擠，預計 DRAM 和 NAND Flash 需求位元年成長率，分別為 13% 和 16%。
供應商若控制產能得宜，記憶體價格可能反彈。
進一步來看
TrendFroce 預期：
PC：由於 Intel 新 CPU Meteor Lake 機種的量產，PC DDR5 預計在 2024年下半年超越 DDR4。但 PC Client SSD 成長較慢，因消費者趨向雲端作業，對大容量筆電需求減少。
伺服器：伺服器 DRAM 年增 17.3%，受世代轉換、CSP 對核心匹配 RAM 需求增加影響。Enterprise SSD 年增 14.7%，支援 PCIe 5.0 處理器平台放量。
手機：拖累位元需求成長的主因，預期手機 2024 生產僅成長 2.2%，但手機平均搭載容量有機會成長 7.9%。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang