💻🪛 電腦 x 矽晶圓
1. 宏碁：2022 年底庫存已到健康水位
為什麼重要
市場關注 PC 產業去化庫存的情況，而宏碁是首家 PC 公司，公開表示庫存已到健康水位。
故事背景
PC 需求主要分商用與消費性，宏碁主要是消費性 PC 廠商。
疫情帶動居家辦公 PC 需求拉升，直到 2022 5 月宏碁表示需求降溫，而 7 月商用 PC 為主的 DELL 下調 Q3 面板訂單。需求減弱下，各廠商庫存水位上升，進一步開始去化庫存。
2022 12 月中國取消封控，感染人數驟升。經濟日報報導，這使企業面臨缺工、缺料，以及供應鏈混亂的情況。
發生了什麼
1/4 宏碁董事長陳俊聖指出：
產業目前仍處於去庫存階段，而宏碁 2022 年底庫存已到健康水位，庫存 3 大類型包括零件、在途產品（product intransit）及成品，宏碁過去這段時間減少最多是在途產品。
近期大陸疫情導致供應鏈產能受限，使宏碁上季出現 7% 訂單無法滿足，將遞延至本季出貨。
接下來
宏碁董事長陳俊聖：受大陸疫情影響生產步調，甚至有供應鏈廠商開出來的產能不到一半，為保險起見，宏碁刻意拉高 3 週成品庫存天數，從健康水位 6-8 週，提升為 10-11 週對。並對今年 PC 市況，仍持保守看待。
2022 9 月市調機構 IDC 預計，PC 加平板的整體市場 2023 將下降 2.6%，並在 2024 恢復成長。
2022 12 月市調機構 Canalys 表示，2023 下半年在市況較為不佳的歐洲 PC 市場，會有部分回溫，並且自 2023Q4 到 2026 年間，逐步回到正常季節性需求。而疫情初期推動的購機潮，明顯的換機潮估計將在 2024 年。
概念股
2. 環球晶：客戶要求調整長約
為什麼重要
矽晶圓主要是晶圓代工的上游材料，而半導體庫存壓力蔓延，進而往材料端發酵。
故事背景
環球晶是全球第三大的半導體矽晶圓廠，另外兩大同業分別是信越化學（日商）與 SUMCO（日商）。
市場需求疲軟，產業進入庫存調整期，從 IC 設計廠縮減投片，到晶圓代工產能利用率鬆動，並調降資本支出。
2022 11 月，日本矽晶圓廠勝高（SUMCO）指出，6 吋矽晶圓產能已出現鬆動，12 吋矽晶圓持續供不應求，8 吋矽晶圓受惠車用和工業需求維持穩定，與客戶簽訂的合約均正常執行。
發生了什麼
1/4 環球晶董事長徐秀蘭表示：
12 月開始有越來越多客戶想調整長約（LTA），近五成的客戶提出希望能有彈性調整。
目前 6 吋晶圓產能利用率在 80-85%，而大尺寸如 8 吋、12 吋仍維持滿載，FZ、SOI、化合物亦滿載。
接下來
環球晶董事長徐秀蘭：2023 上半年走弱已沒有懸念，部分客戶甚至認為要到 Q4 才會反彈（rebound），因此上半年確實有部分訂單延後（push out）。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang