✨🚘 曝光機 x 電動車
1. ASML：Q1 營收高於財測，訂單量年減 46%
為什麼重要
ASML 是先進製程 EUV 設備供應商，藉由公司電話會議能觀察台積電、三星以及 Intel 的製程進展。
故事背景
ASML 1 月法說：去年 Q4 營收 64 億歐元，預期 2023 Q1 營收季減 2%，2023 全年營收年增 25%。而客戶都預期下半年需求將回復，因此並未減少仍供不應求的曝光機訂單。
近日市場傳聞，台積電擴產速度將放緩，出現延後拉貨 EUV 訂單。
發生了什麼
4/19 ASML 電話會議
Q1 營收年增 91% 達 67.4 億歐元，高於公司財測，由於系統安裝驗收速度加快。
Q1 訂單量年減 46% 至 37.5 億歐元，現行環境下，客戶增加訂單的速度會有所放緩。
接下來
ASML 展望
Q2 營收將在 65-70 億歐元之間，毛利率 50-51% ，並且 2023 全年展望保持不變。
展望 2024，相較 2023 銷售出貨會是明確增長的一年。現在已經有相當一部分的需求被預訂了，需求遠超過公司製造能力。
認為這次處於典型半導體下行循環，年底會有經濟復甦的跡象。
ASML中國市場
Q1 中國占 ASML 營收的 8%，約占積壓訂單的 20%。預計今年來自中國的收入將大幅回升。
公司認為中國是重要的成熟製程市場，考慮 3-4 年內生產的電動車數量，會需要更多 28、45 nm 晶圓廠，市場低估成熟製程的重要性，因此 Q1 DUV 積壓訂單的 45-50% 來自中國。
荷蘭政府管制措施，要轉化為立法並生效還需要一些時間。
他們怎麼說
彭博資訊分析師 Masahiro Wakasugi：「ASML Q1 淨訂單年減 46％，可能低於市場預期。儘管今年有望增長 25％，但其 2024 的銷售額可能暫時失去動力。4/19 宣布的訂單放緩與整個晶片製造設備產業趨勢相符，並可能在 2030 之前迎來強勁反彈。」
概念股
2. 中國電動車成本持續下降，加速出口動能
為什麼重要
2022 電動車銷售全球市占首度達 10％ 左右，電動車成本壓縮將進一步造成傳統車廠市占壓力。
故事背景
特斯拉從上海工廠，向歐洲和其他市場運送了超過 271,000 輛 Model Y 和 Model 3，約占其銷售額的五分之一。
出口增幅最大的是中國車廠。2020-2022 中國的汽車出口增長了四倍，達到 200 萬輛。
中國汽車工業協會的數據顯示，僅在去年，比亞迪的出口量就增長了四倍，接近 56,000 輛。
發生了什麼
中國最大電動車廠比亞迪，本週發布新車「海鷗」規格與售價，電池續航里程超過 300 公里，起價 11,000 美元左右，約為目前歐洲市場上大多數電動車價格的四分之一。
接下來
路透社：
比亞迪及其競爭對手將生產更多的汽車銷往歐洲、東南亞和其他海外市場，對傳統車廠構成威脅。
而其他傳統車廠正在藉由從中國出口，以利用中國更具競爭力的供應鏈。例如，BMW 將 iX3 從中國出口到東南亞和歐洲。
他們怎麼說
汽車零組件供應商 Faurecia CEO：「我認為對中國消費者有吸引力的汽車也會對歐洲消費者有吸引力 …… 預測中國車廠可能希望每年在歐洲銷售 100 萬輛汽車，相當於去年市場的 8%。」
摩根士丹利分析師：「海鷗是來自中國汽車製造商的積極壓縮成本壓力的另一種表現形式，預測中國企業將更加積極地推銷入門級電動汽車。」
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang