1. 研調：明年伺服器出貨量三情景
為什麼重要
伺服器供應鏈中，除了受惠於 AI 伺服器而營收增長的公司外，尚有受排擠的通用伺服器供應鏈，因此出貨量受市場重視。
故事背景
由於去年底開始各雲端服務增速放緩，2023 年初起 CSP 不斷修正全年伺服器預估訂單、下調資本支出，因而伺服器產業開始去化庫存。
而後 ChatGPT 帶動 AI 浪潮，企業在有限的資本支出中擴大 AI 伺服器投資，進而排擠原本一般通用伺服器的預算，使伺服器出貨量進一步下滑，並且減緩伺服器新平台放量。
TrendFroce 預估 2023 伺服器主板、整機出貨量均跌，分別年減 6-7%及 5-6%。
發生了什麼
TrendFroce 預估
情境 1：假設 CSP 庫存去化暫時結束，則 2024 全年伺服器整機出貨量年增 2-3%。
情景 2：假設經濟持續下滑，則 2024 整機出貨量持平或下跌。
情景 3：假設市場恢復到疫情前，則 2024 整機出貨量年增 5 %。
接下來
TrendFroce 認為情境 1 最有可能發生。
其中情境 1、2 皆是 AI 伺服器持續壓縮通用伺服器的建置，主要差異在於庫存去化的好壞，而情境 3 則是 CSP 和企業資本支出拉升，整體伺服器市場成長。
概念股
2. 沙國、阿聯酋欲自行打造 AI 模型
為什麼重要
對 AI 的需求提升，將進一步拉升 AI 伺服器產業成長性。
故事背景
先前市場即傳言，沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國將大力投資 AI。
發生了什麼
Financial Times 報導：
沙烏地阿拉伯，透過國家研究機構科技大學 KAUST，已購買了至少 3,000 顆 Nvidia 的 H100 晶片，將在 2023 年底前到貨，單顆要價 40,000 美元，總值約 1.2 億美元，欲構建自己的大型語言模型。
阿聯酋，則已運行大型語言模型 Falcon，政府已購買了一批新的 Nvidia 晶片，為更多相關應用和雲端服務做準備。
接下來
Financial Times 報導：
Kaust 的實驗室負責研發，職員主要都是中國研究人員。這些中國籍的 AI 專家因為畢業自遭美國列入實體清單上的中國大學，無法入境美國工作，因此選擇進入 Kaust。
阿聯酋希望擁有並控制自己的運算能力和人才，不依賴於中國或美國。重要的是，他們有資本、能源資源，同時也吸引了全球最優秀的人才。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang