💻🍔 食品 x 筆電
1. 食品零售營收成長,但整體銷量下滑
為什麼重要
在全球經濟出現回落下,市場密切關注消費者支出情況。
故事背景
通膨壓力造成消費者減少開支,儘管如此 2022 食品零售公司百事可樂三度調升該年展望。
華爾街日報:根據美國勞工部的數據,美國 2022 12 月雜貨價格仍較 2021 同期上漲 11.8%,但食品通脹已開始放緩。
發生了什麼
近期電話會議中,食品零售業 2022Q4 以價格上漲帶動營收成長,但整體銷量下滑
卡夫亨氏(KHC)價格提高了 15.2%,銷量下降了 4.8%。
可口可樂(KO)定價提高 12%,銷量下降 1%。
百事(PEP)價格平均上漲 15%,全球食品業務的銷量下降了 2%。
他們怎麼說
家樂氏:美國消費者的資產比疫情前良好,但正在受到侵蝕;歐洲消費者承受的壓力更大,開始抵制更高的價格;新興市場的消費者,在財務上仍處於強勢地位。對家樂氏產品的需求強勁,部分原因是消費者面對一系列商品和服務價格上漲,公司產品相對實惠,並預計全年銷售額將至少增長 5%。
卡夫亨氏:展望今年,目前沒有計劃在北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲大部分地區宣布提高新定價,預期全年淨銷售額增長 4-6%。
可口可樂:公司的核心觀點是,下半年單位增長將繼續保持水準,價格/產品組合明顯放緩,以這樣預期獲取營收,全年營收增長 7-8%。
百事:預計通貨膨脹壓力將在全年持續存在,將改善生產效率緩解壓力,並預期全年營收增長 6%。
概念股
2. 研調:5 年內 Arm 筆電市佔率達 25%
為什麼重要
Arm 是處理器的指令集架構,而筆電電腦的處理器大多以 x86 架構為主,x86 處理器則以英特爾與 AMD 為首。
故事背景
2020 蘋果採 Arm 架構,為 MacBook 系列開發自研的 M1 晶片。Counterpoint Research 資料顯示,此後基於 Arm 的筆電市占,由 2% 以下成長至 2022 年底的 12%以上。
目前蘋果占 Arm 筆電 9 成市占,另外 Chromebook 部分採用 Arm 處理器,而聯發科也有設計推出。
發生了什麼
Counterpoint Research:
5 年內搭載 Arm 晶片的筆電將占整體市場的 25%。
由於蘋果 Arm 晶片的成功,市場察覺與傳統 x86 晶片的產品性能差距已消失,因而未來有彈性的需求。
接下來
Counterpoint Research:
由於手機處理器以 Arm 設計,因此高通和聯發科也對基於 Arm 的解決方案表示興趣,預計兩大廠將會在 2024 年之前推出基於 Arm 的筆電解決方案。
英特爾作為 PC 市場的最大廠商,面對 Arm 的競爭預計 5 年內失去近 10% 市占,但市占仍超過 60%。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang