🚘🪨 汽車 x 鋼鐵
1. 中國汽車經銷商庫存水準降至榮枯線
為什麼重要
中國汽車流通協會近期公佈 4 月份汽車經銷商庫存調查結果,顯示該月汽車經銷商綜合庫存系數 YoY -20.9%,降至 1.51,庫存水準接近榮枯線(1.5),數據表示產業景氣正在回升。
故事背景
隨後疫情時代經濟逐步恢復和價格戰熱度逐漸消退,中國先前被壓抑的消費需求開始釋放,4 月份整體車市延續了 3 月底的趨勢;根據乘用車行業協會數據,4 月份狹義乘用車零售量達 162.4 萬輛,受去年同期上海和長春疫情的低基數影響,YoY +54.9%,MoM +2.1%,新能源車銷售量達 52.5 萬輛,YoY +84.8%,渗透率達 32.3%。
發生了什麼
4 月份上海國際車展和各地春季車展吸引大量消費者關注,整體車市需求旺盛,另外隨著新車價格戰降溫,換代和全新車型為市場注入了新增量,有助於緩解客戶觀望的情況。
4 月下旬,部分經銷商針對符合中國國家第六階段排放標準的汽車擴大清庫存力度,乘用車的終端銷量比 3 月有所改善,導致汽車經銷商整體庫存水準下降。
接下來
中國汽車流通協會:五一假期對中國整體汽車消費產生了推動效應,近期車展和各種促銷活動使消費者對購車觀望的情況得到緩解,結果反映於經銷商門市的客流量、訂單量和銷售量的成長上。預估 5 月份車市將逐漸恢復,乘用車終端銷量將達 185 萬輛。
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2. 國際鐵礦砂原料價連跌
為什麼重要
近期受中國終端需求疲弱和港口鐵礦砂庫存增加影響,國際鐵礦砂原料價格連續下跌,每公噸價格已接近 100 美元關口,為近半年來新低。
故事背景
1Q23 中國鋼鐵歷經疫後急單補貨的浪潮,但持續力道不足,中國 4 月份 PMI 再次下滑至 50 以下,為 49.2,下游用鋼需求走弱,但供應方並未見節制。
發生了什麼
根據中國鋼鐵工業協會統計數據,1Q23 中國粗鋼產量 YoY +6.1%,供需失衡導致鋼材外溢到其他地區,且大量轉銷至海外市場進行拋售,4 月份鋼材出口達 793.2 萬噸,MoM +4.2 萬噸,1-4 月份累計出口鋼材總量為 2,800 萬噸,YoY +55%。
接下來
新光鋼:雖然製造業需求持續不振、中國持續增加粗鋼產量,但當地社會庫存水位有逐漸下降趨勢,預計落底時間還需要 1-2 個月,後續將有庫存回補需求。
中國社會庫存 1,375 萬噸,為三年來同期最低,官方啟動新能源汽車下鄉提振經濟方案,加速充電樁建設,市場預期鋼廠供給端調整後,有助供需平衡,2H23 鋼市可望回溫。
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編輯:鄭羽涵、Lisa Chang