💻🪛 筆電 x DRAM
1. Intel 將全面退出基頻晶片市場
為什麼重要
Intel 2019 年將手機相關的 5G 基頻業務賣給 Apple,當時 Apple 以 10 億美元收購該業務;近期 Intel 又打算將 PC 相關的 5G 基頻業務出售,預期將於今年 5 月完成交易,也因此 Intel 將於今年 7 月全面退出基頻晶片市場。
故事背景
Intel 執行長 Pat Gelsinger 提出 IDM 2.0 後,Intel 將產品線調整,將事業核心聚焦於核心處理器及晶圓代工,因此繼 2019 年出售手機相關的 5G 基頻業務後,再次打算將 PC 相關的 5G 基頻業務出售。
發生了什麼
過去 PC 品牌廠 Dell、HP 搭載的基頻模組 IDM 由 Intel 一條龍服務,未來 Intel 退出 PC 基頻晶片市場後,若 Dell、HP 將晶片訂單從 Intel 轉到高通,由於高通沒辦法像 Intel 一樣提供一條龍式服務,勢必得委外發包,目前委外發包競爭者有鴻海、深圳廣和通、上海移遠通信。
接下來
不過品牌廠現階段積極降低中國製造比重,因此 IDM 的委外發包有很大機會外溢到台廠鴻海。
概念股
2. 集邦:DRAM 價格尚未見底
為什麼重要
集邦:1Q23 DRAM 均價跌幅近 20%,2Q23 跌幅預估將收斂至 10-15%。
故事背景
南亞科:1H23 是市況最差時刻,1Q23 產品價格較 4Q22 下滑,2Q23 可能進一步下滑,不過跌價幅度可望逐季縮小,2H23 市況應可好轉。
華邦電:NOR Flash 市況相對平穩,至於 DRAM 價格可望在 1Q23 落底,2Q23 應可止穩,有機會與 1Q23 持平。
發生了什麼
PC DRAM 庫存約 9-13 週,原廠已減產,部分 PC OEM 廠可能提升採購量,但是否能減輕供應端高庫存壓力尚待觀察。
Server DRAM 受到 OEM 及雲端服務供應商調降伺服器需求影響,原廠提升產能利用率對價格止跌效果有限。
Mobile DRAM 買方需求疲弱,高庫存使原廠承受賣壓,減產難改供過於求的局面。
Graphics DRAM 需求無明顯刺激,三星將結束 GDDR6 8Gb 產品生命週期,未來僅剩 SK 海力士供應,有望減緩價格波動劇烈程度。
Consumer DRAM 市場需求不振,電視等應用無法有效支撐需求,價格持續下跌。
接下來
然而,由於 2H23 需求復甦狀況仍不明確,DRAM 價格尚未見底,在目前原廠庫存水位仍高的情況下,後續合約價才有可能反轉,前提是有更大規模的減產發生。
概念股
編輯:鄭羽涵、Lisa Chang