🚗 💳 車用半導體 x DRAM x 先買後付
1. 車用半導體緩解，出現長短料情況
為什麼重要
車用半導體近期產能開出，使車廠得以生產。而近期消費力受通膨影響，也讓汽車供應鏈前景備受關注。另外不同元件，供需狀態不同，進而有長短料的情形。
故事背景
發生了什麼
今年消費性電子疲軟，使半導體產能釋出，車廠開始拿到零組件，然而不同公司對供需有不同的說法：
美光（MU）：DRAM 方面，個人電腦、智慧型手機和企業持續疲軟，而汽車和工業市場出現了一些庫存調整。
Honda：半導體涉及到汽車行業時，我們得到的印象並非供應過剩，我們認為將繼續看到短缺。
接下來
日本經濟新聞：瑞薩電子等 4 大車用晶片廠庫存，已回復至疫情前水準。從週轉月數來看，2022 4-6 月期間平均為 3.48 個月，而 2019 的年平均值 3.51 個月。
Digitime：長料的庫存壓力已經逐漸蔓延，但短料的功率半導體與 MCU 目前還是相對吃緊。供應鏈目前仍盛傳，2023 年車用晶片包括功率元件等，可能漲勢還可能延續。
概念股
2. 先買後付 (BNPL) 商業模式在通膨升息下面臨問題
為什麼重要
BNPL 允許消費者在無利息的情況下每月分期付款，並且不需信用審核，吸引 Apple 和 PChome 加入這個商業模式。
故事背景
BNPL 的主要玩家：Klarna、Afterpay 和 Affirm 。並且受惠於疫情中網購需求，使用者上升。
Apple 在 6 月宣布推出 Apple Pay Later。
傳統金融業者開始進入 BNPL ，如：匯豐、巴克萊等。
根據 GlobalData：BNPL 的交易在 2021 達到約 1470 億美元，約佔全球商業交易的 2.7%。到 2026 年，預估有可能上升到全球交易的 7.1% 左右。
發生了什麼
因為美國生活雜貨成本上升，提高了延期付款的吸引力。
聯準會開始升息，BNPL 公司面對通脹上升、利率提高的壓力可能導致違約率增長，尤其無信用審核的族群。
影響
Klarna 在 7 月份的最新一輪融資，其估值從 456 億美元降至 67 億美元。Affirm 的市值今年已下跌超過 70% 至 84 億美元。
他們怎麼說
諮詢公司 Bain & Co 主管 Jeff Tijssen：「這些 B2B BNPL 新創公司的優勢在於，在經濟前景惡化的情況下，傳統銀行可能會退出該行業，從而減少競爭。」
英國金融監管機關警告：「BNPL 消費貸款的公司，必須告訴客戶逾期還款會增加的成本，否則將遭到處罰。」