🪛🔋 晶圓代工 x 鋰電池
1. 中國鋰電池回收漸漸受到重視
為什麼重要
近年來中國新能源車爆發式成長,帶動動力電池市場蓬勃發展,近期動力電池回收便成為中國備受關注的議題之一;今年以來寧德時代、吉利汽車、芳源股份等相關業者加碼投入中國動力電池回收市場,市場大小估計超過千億人民幣。
故事背景
動力電池材料基本上可循環使用,近年來鋰礦價格高漲,回收材料對電池廠商來說可以保障供應鏈並降低成本。
發生了什麼
PwC《2022 年中國新能源行業併購市場回顧及展望》:2022 年中國鋰電池產業併購交易金額達 2,122 億元人民幣、YoY +130%,併購交易數量達 272 筆、YoY +100%,顯示電池和電池材料廠商透過併購方式往更上游發展,使電池回收漸漸進入規模化投資階段。
接下來
寧德時代:2023 年規劃投入不超過 238 億人民幣金額在新材料產業項目,主要為鋰電池材料與回收業務。寧德時代目前在鎳、鈷、錳的回收率達 99.3%,鋰回收率達 90%以上;預計 2035 年後,寧德時代利用退役電池中的材料可滿足很大部分的市場需求。
概念股
2. 集邦:預期 1Q23 晶圓代工產值持續下滑
為什麼重要
集邦預期 1Q23 晶圓代工廠產值將持續下滑,不過下游零組件庫存水位高峰已落在 2H22,市場預期 IC 設計廠經嚴峻砍單後,庫存高峰將落在 4Q22 或 1Q23,IC 設計客戶端若於 1H23 順利庫存去化,晶圓代工產能利用率也有機會在 2H23 回穩。
故事背景
終端品牌廠自 2Q22 陸續啟動庫存修正,但由於晶圓代工處於產業鏈上游,加上長約關係難以迅速調整,因此多數晶圓代工業者產能利用率直到 4Q22 下修才比較明顯。
發生了什麼
4Q22 十大晶圓代工廠產值 QoQ -4.7%,為 14 個季度以來首次衰退,加上 Q1 為傳統淡季,預期 1Q23 晶圓代工廠產值將持續衰退。
另外,由於二、 三線晶圓代工廠受到庫存調整衝擊較大,導致台積電 4Q22 營收雖 QoQ- -1%,但市占率卻向上提升至接近六成。
接下來
IC 設計多數業者估計於 1Q23 營運落底,1H23 可將庫存去化,並於 2H23 回復正常。
半導體通路廠大聯大:預估景氣谷底為 2Q23,3Q23 將恢復以往季節性需求。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang