👷✈️ 先進封裝 x 航空客運
1. 達美航空:旅遊需求持續到秋季,票價逐漸正常化
為什麼重要
達美航空(DAL)是美國三大航空之一,市場關注夏季後旅遊需求是否轉變。
故事背景
2022 航空燃油成本增加,並在運力不足下,業者調漲機票。2023 歐洲至亞洲、北美至亞洲等航線票價最少漲幅一成起跳,而澳洲至亞洲航線漲幅則上漲兩成。
近幾個月燃油成本續降,油價較 2022 高點年減幅度近五成,成本下滑加上旺季機票漲價效應,直接反映在航空業獲利上。
夏季旅遊旺季結束後,航空公司通常依靠高消費的企業客戶來填補利潤。
發生了什麼
達美航空(DAL)Q2 電話會議
再度上調全年財測至 EPS 6-7 美元,之前是 5-6 美元。展望 Q3,預計營收與 Q2 相當年增 11-14%,其中在運力增加 16% 下,單位收入將下降 2-4%。
國內外需求強勁直到夏末,國際航協十月的數據也非常強勁,旅遊季節被延長了,例如南歐的旅遊季節比過去更長。
隨著航空供應量的增加,票價更加正常化。並認為美國秋季的商務旅行將穩定改善,由於今年經濟較 2019 增長了 20% 左右。
他們怎麼說
達美航空:「從勞動節(9/4)後的國際旅行來看,我們看到非常強勁的休閒需求將持續到十月。結合這一點,希望商務旅行增長能有正面驚喜,但我們並不指望比我們目前所看到的更多。」
路透社:然而有跡象顯示機票價格已見頂,7/13 美國通脹數據顯示,機票價格連續第三個月下降,票價年減幅度為 2021 年 2 月以來最快。
概念股
2. Digitimes:台積電先進封裝供應鏈獲急單
為什麼重要
台積電 CoWoS 先進封裝技術,主要服務 HPC 應用,先進封裝的需求持續帶動相關設備廠。
故事背景
ChatGPT 帶動 NVIDIA AI GPU 需求拉升,但直至 6 月台積電的 CoWoS 濕製程先進封裝設備產能,不足以供應市場需求。並且台積電封裝設備與零組件交期達 3-6 個月,預計年底產能才能開出。
台積電 CoWoS 先進封裝(Chip On Wafer On Substrate),其中部分流程 oS(On Substrate)曾外包給封測廠。6 月經濟日報報導,台積電選擇委外日月光承接,以因應急單。
發生了什麼
Digitimes:濕製程設備廠辛耘、弘塑接獲急單,至 2024 年中前,兩廠合計須交出近 30 台相關機台。
接下來
Digitmes :
業者預計台積電 CoWoS 2023 產能至少 12 萬片,2024 約可增至 17.5-20 萬片,其中 NVIDIA 預訂 4 成產能。
此外,由於台積電 CoWoS 產能持續不足,並且受台積電委外 oS 的矽品,產能亦滿載,進而 NVIDIA 推動非台積電供應鏈廠商產能,oS 多餘訂單轉至 Amkor、聯電,但據 Digitmes 了解,訂單規模小且毛利不高。
概念股
編輯:Berlin Wu、Lisa Chang