🪛👷 美光 x EDA

1. 美光：庫存天數已達高峰，客戶庫存逐漸改善

為什麼重要

由於美光這類記憶體晶片是標準化製造的，產品差異化較小可相互替代下，因此具有大宗商品的特性，深受市場供需市況影響。

故事背景

• 市場需求疲軟，加上供過於求的情況下，除了三星至今未實際宣布降低產量以外，其餘記憶體廠紛紛調節產能，下修資本支出。

• 2022 美光 12 月預計庫存天數於 2023 財年 Q2（2022/12-2023/2）達到高峰。

發生了什麼

3/29 美光電話會議

• 部分終端市場的庫存已經減少，未來供需平衡逐漸改善，並認為公司庫存天數在 Q2 財季，達到高峰，預計 DRAM 和 NAND 的出貨量從現在起持續季增長。

• 資料中心：營收在 Q2 財季已觸底，客戶的庫存將在 2023 年底達到相對健康的水平。

• PC ：雖然客戶的庫存仍然較高，但已經有顯著的改善，預計 2023 財年後半段將會看到位元需求的增加。

• 手機：部分客戶庫存恢復到正常水平，但其他 OEM 的庫存仍處於高水位，預計 2023 剩餘時間有所改善。

• 汽車：2023 下半年汽車需求將持續增長，由於晶片短缺改善。

• 工業：Q2 財季持續疲軟，大部分客戶的庫存趨於穩定，預計需求將在 2023 財年下半年有所改善。

接下來

美光展望

• 進一步縮減 2023 財年的資本支出，約 70 億美元，年減 40% 以上，其中 WFE（半導體設備）資本支出年減超過 50%，並且 WFE 資本支出預計將在 2024 財年進一步下調。

• 2023 需求增長的預期 DRAM 約 5％ 而 NAND 年增低雙位數。

他們怎麼說

• 鈺創董事長盧超群 3/29 表示，預計記憶體在 Q2 季底會出現反轉，隨著逐月推移，逐漸改善。這是由於減產和需求回溫帶動所致。

• 經濟日報：南亞科、華邦日前表示，業界共識最快第 2 季觸底。

概念股

• 記憶體

• DRAM

• NAND Flash

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2. 西門子：晶片市場將在 AI、自駕的支持下，下半年將快速復甦

為什麼重要

EDA 是 IC 晶片設計的軟體工具，隨著先進製程發展，晶片設計複雜度與設計成本大幅提升，使 EDA工具成為不可或缺的關鍵核心。

故事背景

• EDA 主要由三家公司寡占，分別是新思科技（Synopsys）市占 32%、益華電腦（Cadence）市占 30%、西門子（Siemens）市占 13%。

• 集邦估計，ChatGPT 的 GPT 模型未來商用化將需要約 2 萬至 3 萬顆 GPU（以 NVIDIA A100 為主），並也使 AMD 和台積電、南電、景碩、欣興、創意、世芯、智原、力旺等受益。

發生了什麼

西門子數位化工業軟體 IC EDA 執行副總裁 Joseph Sawicki 表示，在自動駕駛和 AI 趨勢的支持下，預計下半年市場將快速復甦。

接下來

Joseph Sawicki 指出，ChatGPT 和其他高階應用程式的商業化，正在晶片行業中獲取更大占比。

他們怎麼說

• 美光 CEO Sanjay Mehrotra：「我們繼續將 AI 視為資料中心需求增長的長期驅動力。如今，AI 伺服器的 DRAM 容量達到普通伺服器的 8 倍，並且是 NAND 容量的 3 倍。」

• Nvidia 執行長黃仁勳：ChatGPT 等應用程式的生成式 AI，過去 12 個月僅占其營收非常小一部分，但預估在 12 個月後，來自生成式 AI 的營收比重會相當大。

除此之外

• Synopsys 與其最大競爭對手 Cadence 爭相將 AI 加入晶片設計軟體（EDA）的領域。

• Synopsys 在上週發布的一些工具追趕 Cadence，但 Cambrian AI 研究的首席分析師 Karl Freund 表示，Synopsys 更加領先，其客戶使用其 AI 工具推出了超過 100 款晶片到市場。

概念股

• EDA

• GPU

編輯：Berlin Wu、Lisa Chang