🚘 🎬 汽車 x 元宇宙 x 半導體
1. 預期美國 10 月新車銷售 YoY 將上揚
為什麼重要
諮詢公司 J.D. Power 和 LMC Automotive 報告顯示，預期至今年 10 月份新車零售量 YoY +12.1% 達 1,008 萬輛。
故事背景
根據汽車研究機構 Edmunds.com 數據，晶片庫存短缺，導致今年 5 月全美新車平均價格接近 4.7 萬美元，YoY +13%。
美國汽車今年 6 月年化銷售率下滑至 1,320 萬輛。疫情前的 2015-2019 年美國汽車年銷量連續五年超過 1,700 萬輛。
發生了什麼
J.D. Power 和 LMC Automotive 10/26 發布的一份產業報告顯示，隨著供應鏈障礙緩解，預期美國汽車零售額與去年同期比較，將於 10 月上揚，表示美國新車庫存改善推動了新車銷售活動。
J.D. Power-LMC Automotive 報告顯示，10 月經季調的新車總銷量年化後預計為 1,500 萬輛，比去年同期增加 180 萬輛。
矛盾的是
美國汽車貸款利率在升息下明顯走高，疫情前約 4-5%，但目前已來到 5-6%；新車銷售價格疫情前約 3.6-3.8 萬美元，目前已經來到 4.8 萬，漲幅高達 30%，汽車貸款利率和新車銷售價格走高將雙雙影響購買新車意願。
概念股
2. Meta EPS 年減 49%，元宇宙部門虧損擴大
為什麼重要
本季 Meta 延續廣告支出下滑趨勢，加上短影音 Reels 變現能力不足與元宇宙虧損加大，進而使獲利年減 49%，這些因素讓市場對其營運感到擔憂。
財報重點
營收 277 億美元，YoY -4%
總支出 221 億美元，YoY +19%
營益率 20%，去年同期為 36%
EPS 1.64，YoY -49%
電話會議關注焦點
Family of Apps 部門
廣告：廣告營收 272 億美元，年減 4%，並且蘋果 ATT 政策影響在本季轉弱。 Q3 廣告曝光總次數增加了 17%，每個廣告的平均價格下降了 18%。而均價年減的主因，是曝光次數的成長源於變現率較低的亞太和其他地區。另外，訊息廣告（click-to-message ）年營收運行率（revenue run rate）達 90 億美元。
Reels：由於變現能力不足，Reels 的增長會影響獲利，本季造成 5 億美元的負面影響，預計 12-18 個月後會達到較中性的水準。Reels 每日播放超過 1400 億次，比 6 個月前增加了 50%，並且 Reels 的年營收運行率達 30 億美元，而上季為 10 億美元。
Facebook 日活躍用戶數年增長 3% ，DAU 占 9 月 29.6 億月活躍用戶的 67%。MAU 年增長 2%。
Reality Labs 部門
營收 2.85 億美元，年減 49%，是由於 Quest 2 的銷售額下降，而部門費用 40 億美元，年增 24%，本季運營虧損 37 億美元，去年同期虧損 26.31 億。
同業怎麼說
Alphabet：YouTube 與網路廣告營收皆年減 2% ，反映廣告商支出進一步縮減。
財測展望
2022Q4
預計營收 300-325 億美元，其中匯率有 7% 負面影響。
總支出 850-870 億美元，之前財測預期為 850-880 億美元。
資本支出 320-330 億美元，高於之前的 300-340 億美元的範圍。
FY2023
招聘減緩：2023 年底的員工人數將與本季的水平相當。
全年總費用 960-1010 億美元。
預計 Reality Labs 運營虧損將年增幅度加大。
資本支出 340-390 億美元，主要是針對 AI 與資料中心。
概念股
3. 科磊下調整體半導體設備產值：年減 20%
為什麼重要
美對中際出半導體限制政策後，市場關注半導體設備廠影響情況。
故事背景
先進半導體設備市場主要由科磊（KLAC）、應用材料（AMAT）、科林研發（LRCX）、艾司摩爾（ASML）以及日本的東京威力科創（Tokyo Electron）所主導。
彭博資訊指出，去年中國約貢獻科磊 29% 的營收。
發生了什麼
10/27 科磊電話會議
調降會計年度 2023 半導體設備整體產值：預計年減 20%。並表示記憶體方面的設備投資大幅下降，而預計代工和邏輯 IC 的下降幅度較小。
預計半導體限制，對 2023 公司營收影響大約 6-9 億美元，約占 2022 全年營收 92 億的 6-10％。
預計下個季度，半導體限制對營收直接影響約 1 億美元。
他們怎麼說
半導體政策影響
科林研發：由於公司有 30% 營收來自中國，預計將影響 2023 年營收 20-25 億美元，約占 2022 全年營收 172 億美元的 11-14%。下調半導體設備整體產值：年減 20% 以上。
應用材料：下調 Q4 財測，由 66.5 億降至 64 億美元，稱新的政策使營收減少約 4 億美元，即約 6% 的營收，並將 non-GAAP EPS 下調至 1.66 美元。
艾司摩爾：公司初步認為直接影響有限，由於 ASML 屬於歐洲公司，而且技術中並沒有很多美國成分。但可能有間接影響，即便無法向中國提供設備，中國以外的市場對公司設備的需求，仍是供不應求的情況。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang、鄭羽涵