👷🚢 記憶體 x 貨櫃航 x Meta
1. Meta:Q3 營收增長加速
為什麼重要
Meta 營收以廣告為主,而廣告是企業在經濟變動時,能最即時調整的資金。此外 Meta 積極投資數據中心,其資本支出會影響相關產業鍊。
故事背景
Meta Q1 總營收 286 億美元,年增長 3%,其中廣告營收 281 億美元,年增 4%。並預計 2023 全年資本支出為 300-330 億美元。
發生了什麼
Meta Q2 法說會
總營收 320 億美元,年增 11%。其中 Family of Apps 部門的廣告營收 315 億美元,年增 12%, 受益於中國廣告商的強勁支出。
Facebook:自從引入 AI 陌生推薦,平台上花費的總時間增加了 7%,月活躍用戶數首次突破 30 億。
Reels:變現情況良好,超過 3/4 的廣告商現在使用 Reels 廣告。年收入運營率已超過 100 億美元,較去年秋季的 30 億美元有所增長。
Reality Labs:由於 Quest 2 銷量下降,營收 2.76 億美元,年減 39%,營業虧損 37 億美元。
接下來
Meta 財測展望
Q3 總營收 320-345 億美元,年增約 20%。增長加速是因為去年低基期、匯率以及變現進程順利。
下調今年資本支出至 270-300 億美元,在於節省非 AI 伺服器的成本,並且由於伺服器交付的延遲,將部分資本支出推遲到 2024。
預計 2024 資本支出將高於今年,將加快新數據中心架構的建設。
預計 2024 基礎設施相關成本將會上升,包含折舊、人力。並且 Reality Labs 運營虧損年比將大幅增加。
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概念股
2. 美歐貨櫃航線運價漲
為什麼重要
國內物流業者表示,7 月下旬北美運價漲價,遠東至美西、美東運價漲幅約 22%,另外歐洲線運價也將於 8 月接力漲價,預計漲幅約四成。
故事背景
市場原先擔心貨量不足會使運價無法漲價,根據 Alphaliner 數據,6 月時亞洲至北美周艙位減少幅度達 23.3%。
歐洲線在馬士基漲價後,物流業陸續收到各家船公司調漲歐洲線通知。
發生了什麼
現階段亞洲至北美現貨運價確實會讓競爭力較低的船公司虧損,且在 5 月新約新年度合約生效後,船公司已經沒有高價舊合約保護,因此許多虧損中的中、小型貨櫃輪開始實施減班或退出北美線,使得運價止穩回升。
接下來
馬士基 7/31 起將針對亞洲至歐洲三條航線中的 20 呎與 40 呎櫃費率分別調漲至 1,025 和 1,900 美元。
概念股
3. 記憶體產業築底復甦
為什麼重要
SK 海力士預期記憶體市場已由谷底開始復甦,台灣記憶體族群南亞科、威剛看好產業築底,預期 4Q23 供需有望恢復平衡。
故事背景
2Q23 起,記憶體原廠美光、三星認為記憶體報價已至底部,向經銷商發出通知,不再低價接單 DRAM 和 NAND Flash,拒絕接受低於 4 月報價。
5 月中長江存儲針對企業級客戶調升 NAND 晶粒價格。
2Q23 記憶體原廠三星、SK 海力士 DRAM 出貨量優於預期。
發生了什麼
三星將延長減產措施,額外調整 NAND 等特定產品產量;SK 海力士也將進一步減產 NAND。
南亞科因應市況變化,2023 年資本支出預計由原先的新台幣 185 億元調降至新台幣 150 億元,YoY -28%,其中生產設備占資本支出一半。
他們怎麼說
南亞科:2Q23 DRAM 供應商積極去化庫存,加上各廠都在調控產能和資本支出,2Q23 產業築底,預期 4Q23 供需可以恢復平衡。
威剛:2Q23 DRAM 現貨價已止跌回穩,看好 2H23 DRAM 合約價落底,原廠減產效應將於 3Q23 浮現,終端客戶 DRAM 庫存回復正常水位,預期 3Q23 DRAM 合約價跌幅將收斂,DRAM 現貨價將領漲。
概念股
編輯:Berlin Wu、鄭羽涵、Lisa Chang