1. Dell：上調全年財測
為什麼重要
Dell 是商用 PC，與品牌伺服器大廠，進而可觀察相關供應鏈。
故事背景
Dell 6 月法說會表示，Q1（2-4）營收年減 20%，預期 Q2（5-7月）PC 業務持平，下半年將有季節性回升，伺服器相關業務 Q2 將季減低個位數。
發生了什麼
9/1 Dell Q2 法說會
Q2 營收 229 億美元，年減 13％，季增 10％，遠高於公司預期。由於 AI 解決方案訂單不斷增長，而商用 PC 季度接續改善。
伺服器相關業務（ISG）Q2 營收 85 億美元，年減 11%，季增 11%，基於伺服器和存儲需求改善。上半年 AI 伺服器占總體伺服器訂單營收的 20%，主要是 XE9680 伺服器，而目前約有 20 億美元的 XE9680 積壓訂單。
PC 業務（CSG）Q2 營收 129 億美元，年減 16%，季增 8 %，商用 PC 繼續優於消費性 PC。Q2 整體 PC 市場顯示改善的跡象，季增 7%。
接下來
展望 Q3
預期 Q3 營收 225-235 億美元，中值為 230 億美元，季增持平。其中 CSG 和 ISG 的營收約將持平。
伺服器相關業務： Q3 整體季增持平，其中伺服器較佳，而存儲業務會有季節性下滑，到 Q4 存儲會季節性增長。
PC 業務： Q3 持穩，主要是假期因素，並預期明年 PC 市場會年增 3-4%。此外， 公司正為微軟 CoPilot 新版 Windows 打造 AI PC。
展望全年
上調全年營收至 895-915 億美元，也代表 Q4 將會季增長。
他們怎麼說
Dell COO：「進入下半年，觀察到美國市場需求改善，歐洲、中東和非洲的情況好於預期。此外，政府和中小企業的需求增長，季度內的交易需求有所改善。但大多數最大的全球客戶，仍然對其支出保持謹慎。」
惠普（HPQ）：因 PC 需求下滑和中國市場疲軟，下調年度財測。
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2. NRF：今年美國返校支出將創新高
為什麼重要
返校購物季是傳統旺季，可觀察美國消費需求的趨勢。
故事背景
由於美國消費者習慣在返校前進行集中採購，形成消費旺季 。春季返校季在 1-2 月份，秋季返校季在 7-9 月份。
發生了什麼
9/2 路透社：
全美零售聯盟（NRF）表示，預估今年美國返校支出將超過 1350 億美元，較去年增加逾 240 億美，將創新高。
NRF：8 月接受調查的近 70% 回購消費者表示，他們可能會購買筆電和電腦相關配件等電子產品。
矛盾的是
然而學生貸款將從 10 月 1 日開始恢復還款，將形成預算壓力。
他們怎麼說
8/17 大型超市，沃爾瑪：「通常當返校季趨勢強勁時，對於下半年的萬聖節、聖誕節以及總體營運績效都是一個好跡象。… 最近 7 月和返校開始，迄今為止的銷售都超出了計劃。」
8/23 運動鞋服零售，Foot Locker：「7、8 月的預訂趨勢稍微比我們希望的要弱一些，尤其是在迎接返校季方面。我們最初進行了更多的促銷活動，以爭取我們在消費者支出中的占比。」
8/29 電子零售，百思買：Q3-Q4 的改善，部分是返校季較預期稍好，與 2020 Q3 相比增長率較預期稍高。
概念股
編輯：Berlin Wu、Lisa Chang